江淮论坛

作者：李青武 姜昕君

单位：\r\n对外经济贸易大学法学院，北京 100029

关键词：关键词：股份回购；公司价值；偿债能力；营运能力；盈利能力

<div style="line-height: 150%">&nbsp;</div><div style="line-height: 150%">摘要：我国立法因未明确公司价值评估规则，导致上市公司进行股份回购的情形可能被滥用。证券交易所出台关于股份回购的实施细则，误读了&ldquo;公司价值&rdquo;为&ldquo;股票市值&rdquo;，这难以有效控制该回购情形产生的负面效应，无法回应监管与司法实践需求。分析并明确公司价值内涵及其评估规则，必须结合商法语境，尊重应用经济学理论，运用法律规范解释方法，推论跨法域公司价值评估规则，揭示公司价值评估规则的共性。我国公司价值评估规则的构成应为优先适用偿债能力、营运能力和盈利能力定性规则，同时结合具体会计方法的定量规则。</div>

来源：2021年第05期

《江淮论坛》期刊编辑部

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