江淮论坛

作者：程晓刚1 宋 常2 郑兰祥3

单位：1.中国社会科学院，北京 102488；2.中国人民大学，北京 100872；3.安徽大学，合肥 230601

关键词：关键词：面板数据模型；人民币汇率；生产率差异

基金：*基金项目：国家社会科学基金项目“利率放开后金融市场间利率传导阻滞的测度、成因及对策研究”（19BJY241）

<p>摘要：汇率决定理论是国际金融领域的核心话题和理论前沿。文章基于面板数据模型分析2015年&ldquo;8.11&rdquo;汇改后人民币汇率决定问题，研究表明：人民币对主要贸易伙伴国的双边汇率存在长期动态均衡，并与生产率差异显著正相关，为巴拉萨-萨缪尔森效应提供了更多实证证据；资本市场状况在人民币汇率决定中存在遮蔽效应，资本市场成为影响汇率与实体经济联结的重要因素，维护资本市场稳健发展、实现实体经济高质量发展对稳定人民币汇率、提升人民币国际竞争力愈发重要。</p>

来源：2020年第04期

《江淮论坛》期刊编辑部

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