江淮论坛

作者：程永文 朱成科 唐 艳

单位：合肥学院经济系，合肥 230022

关键词：开放式基金；选股能力；择时能力

<p>鉴于近年来基金业的快速发展和基金业仍存巨大发展空间，加之基金业结构和投资市场不断变化，以往评价国内基金业的选股能力和择时能力分歧严重，造成这种结果可能与选取样本和使用的检验方法有关。本文研究的方法为业界认可的方法，分别使用Jenson模型和HM模型研究基金总体绩效表现和选股能力、择时能力的表现。使用的数据为2014年1月至2019年6月，抽样的样本为混合型开放式基金。研究结果表明：基金总体表现战胜市场，符合新兴市场国家股票市场特征。绩效分解为选股能力和择时能力后，基金总体有很强的选股能力，但择时能力非常差，两者有很强的负相关关系。如果基金能有效解决择时行为，绩效将会大幅提高。</p>

来源：2019年第05期

《江淮论坛》期刊编辑部

查看江淮论坛杂志2019年第05期